QU'EST-CE QUE LE
MARCHÉ DISPENSÉ

C’est en 2009 qu’ont eu lieu des modifications sur les valeurs mobilières, régies par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), qui a fait éclore le marché dispensé au Québec. À partir de ce moment, les investisseurs peuvent alors investir dans des entreprises en recherche de liquidité qui n’ont pas à passer par le processus d'élaboration d'un prospectus. Ce dernier document comporte différentes informations relatives à l’émetteur (l’entreprise), aux risques et aux instruments financiers créés. Ce document peut être très coûteux à produire, être long à préparer et à être accepté, ce qui fait en sorte d’éloigner plusieurs entreprises de ce processus. Maintenant, dû aux changements, toute entreprise qui recherche du financement peut avoir accès à des investisseurs via le marché dispensé. Par contre, bien qu’il y a une dispense de prospectus, il faut tout de même que ces entreprises passent par un certain processus pour pouvoir être proposées par les représentants en marché dispensé qui sont les professionnels qui détiennent leur permis auprès de l’Autorité des Marchés Financiers.

À première vue, bien que le marché dispensé peut sembler bien intéressant pour les entreprises, ainsi que pour les investisseurs qui ont maintenant de nouvelles possibilités d’investissement, il y a tout de même certaines particularités importantes à comprendre face à ce marché privé. Les entreprises qui veulent bénéficier la dispense de prospectus doivent tout de même préparer une notice d’offre qui énumère les informations importantes qu’un investisseur veut savoir avant d’y investir ses liquidités. Bien qu’une notice d’offre doit être préparé, ce processus est beaucoup moins dispendieux et beaucoup plus rapide à produire qu’un prospectus qui est beaucoup plus complet en information et beaucoup plus transparent. Ainsi, les entreprises qui ont besoin de liquidité rapidement en de montant de moins grandes envergures se tournent souvent vers le marché dispensé.

Face aux investisseurs, investir dans des compagnies du marché dispensé peut être bien intéressant, mais comporte également quelques désavantages. Commençons par ces derniers! À l’inverse des fonds communs où vos liquidités sont investies dans un fonds qui investit dans plusieurs entreprises, ce qui devrait diminuer le risque de perte, ici, vous investissez directement dans l’entreprise. De plus, dépendant l’offre de l’entreprise dans laquelle vous investissez, il se peut que vous ne puissiez pas avoir accès à vos liquidités pendant plusieurs années. Chaque investissement que vous effectuerez devront rester dans l’entreprise pour une période de temps donnée, déterminée avec la notice d’offre, qui peut varier de 9 mois à parfois plus de 72 mois. Pour ces raisons, si vous contactez l’Autorité des Marchés Financiers, ils vous informeront que ce type de placement est considéré risqué.

Dans l’éventualité que vous soyez prêt à accepter d’investir seulement dans une entreprise ou dans quelques-unes et d’y laisser vos liquidités pour un certain temps, à ce moment-là vous pourrez bénéficier des avantages très intéressants qu’offrent les entreprises sur le marché dispensé. L'attrait principal est en directement en lien avec les rendements que vous pourrez avoir et la faible corrélation avec les marchés boursiers conventionnels. La majorité des entreprises offre des rendements aux investisseurs qui commencent à 8%. N’oubliez pas que ces entreprises se «battent» entre elles et contre le marché des fonds communs de placement pour avoir accès aux liquidités des investisseurs. Ainsi, vous pourrez facilement trouver des entreprises qui vous offriront entre 8% et 10% de rendement sur vos liquidités investis et d’autres entreprises peuvent vous offrir davantage que ça. De plus, puisque vous investissez directement dans une entreprise et non sur le marché public des bourses, vos rendements ne sont pas liés avec les résultats des bourses et des fonds communs de placement. Ainsi, qu’il y ait de grosses hausses ou de grosses baisses du côté public, vos rendements ne subiront pas ces fluctuations. Il peut alors être très intéressant de diversifier son portefeuille d’investissement et d’y investir une partie de ses investissements dans le marché dispensé.

Il est possible de trouver des entreprises dans des domaines bien différents, bien que la majorité des investisseurs aiment investir dans des entreprises qui font de l’investissement immobilier. Il est possible d’y investir vos liquidités non enregistrées ou vos liquidités enregistrées telles que vos REER, CELI et CRI. Il est possible de sélectionner des entreprises qui vous redonneront vos liquidités ainsi que vos rendements rapidement tandis que d’autres le feront dans plusieurs années. Le marché dispensé est relativement nouveau au Québec, mais il y a déjà plusieurs options bien intéressantes que vous devriez prendre le temps d’analyser. De plus, les options d’investissements changent régulièrement. Il y a régulièrement de nouvelles entreprises qui sont à la recherche de liquidités et lorsqu’une entreprise a réussis à atteindre les liquidités qu’elle avait besoin pour réaliser ses objectifs, elle se retire du marché dispensé. Parfois, certaines entreprises font une nouvelle notice d’offre pour aller chercher davantage de liquidités pour de nouveaux projets. Comme vous pouvez le comprendre, chaque mois, il peut y avoir des options différentes.

Si vous souhaitez plus de détails sur le marché dispensé en plus des options d'investissement, n’hésitez pas à fixer un rendez-vous téléphonique avec moi pour en discuter.

Philippe Deveau
Guide à l’enrichissement
Agenda en ligne